Condiciones de Emisión y Monto de los Títulos Públicos Nacionales

BONOS EXTERNOS GLOBALES 11% 1998-2005 (BOGX7)

	     BONOS EXTERNOS GLOBALES DE LA REPUBLICA ARGENTINA 11% 1998-2005       
          CON LA OPCION DE COMPRA (BOWX7) Y SIN LA OPCION DE COMPRA (BOGX7)

  ESTA BOLSA DE CONFORMIDAD CON LO SOLICITADO POR LA SECRETARIA DE HACIENDA     
 DEL MINISTERIO DE ECONOMIA Y OBRAS Y SERVICIOS PUBLICOS, HA RESUELTO AUTORI-   
 ZAR A PARTIR DEL DIA DE LA FECHA, LA ADMISION A LA COTIZACION DE LOS TITULOS   
 DENOMINADOS BONOS EXTERNOS GLOBALES DE LA REPUBLICA ARG. 11% 1998-2005 CON     
 LA OPCION D ECOMPRA (BOWX7) Y SIN LA OPCION DE COMPRA (BOGX7) POR LA SUMA      
 DE V/N U$S 1.000.000.000 QUE DAN DERECHO A LA COMPRA DE BONOS EXTERNOS GLO-    
 BALES DE LA REPUBLICA ARGENTINA 9,75% 1997-2027 (BOGX6) POR UN MONTO DE        
 V/N U$S 1.000.000.000 QUE SE EMITEN EN FORMA CONJUNTA Y SIMULTANEA CON LOS     
 TITULOS MENCIONADOS EN PRIMER TERMINO.

 EMISIONES RESUELTAS POR: DECRETO DEL PODER EJECUTIVO NACIOAL NRO. 1161/94      
 MODIFICADO POR EL NRO. 650/98 Y RESOLUCIONES NROS. 326/98 Y 541/98 DE LA       
 SECRETARIA DE HACIENDA DEL MINISTERIO DE ECONOMIA Y OBRAS Y SERVICIOS PUBLI-   
 COS DENTRO DE LOS LIMITES ESTABLECIDOS POR LA LEY 24.938

 PRINCIPALES CONDICIONES DE LAS EMISIONES:                                      
 BONOS EXTERNOS GLOBALES DE LA REPUBLICA ARGENTINA 11% 1998/2005 CON LA         
 OPCION DE COMPRA (BOWX7) Y SIN LA OPCION DE COMPRA (BOGX7)

 FECHA DE EMISION: 04 DE DICIEMBRE DE 1998

 PLAZO: SE EMITEN A 7 AÑOS

 INTERES: DEVENGARAN UNA TASA DE INTERES FIJA DEL 11% ANUAL, PAGADERA SEMES-    
 TRALMENTE. LOS SERVICIOS DE RENTA SE ABONARAN EL 04 DE JUNIO Y EL 04 DE        
 DICIEMBRE DE CADA AÑO, A PARTIR DEL 04 DE JUNIO DE 1999.

 AMORTIZACION: INTEGRA AL VENCIMIENTO ES DECIR EL 04 DE DICIEMBRE DEL A/O       
               2005.

 MONEDA DE PAGO: DOLARES ESTADOUNIDENSES

 AGENTE FISCAL Y DE PAGO: BANKERS TRUST COMPANY

 FORMA Y DENOMINACION DE LOS BONOS: SE EMITEN TITULOS GLOBALES NOMINATIVOS      
 CUYA DENOMINACION MINIMA SERA DE U$S 1.000 Y MULTIPLOS ENTEROS DE ESA CIFRA.

 RANGO: CONSTITUIRAN OBLIGACIONES DIRECTAS, INCONDICIONALES, CON GARANTIA       
 COMUN Y NO SUBORDIANDAS DE LA REPUBLICA ARGENTINA, LA QUE COMPROMETERA         
 SU PLENA FE Y CREDITO POR EL PAGO PUNTUAL Y DEBIDO DEL CAPITAL, INTERESES      
 Y CUALQUIER MONTO ADICIONAL CON RESPECTO A LOS TITULOS VALORES Y POR EL        
 CUMPLIMIENTO DE LOS PACTOS CONTENIDOS EN LOS MISMOS, LOS BONOS TENDRAN LA      
 MISMA CATEGORIA PARI PASSU EN PRIORIDAD DE PAGO, EN DERECHO DE GARANTIA        
 Y EN TODOS LOS OTROS ASPECTOS QUE TODO OTRO ENDEUDAMIENTO EXTERNO DE LA        
 ARGENTINA.

 TRATAMIENTO IMPOSITIVO:CONFORME SURGE DEL DICTAMEN QUE LA DIRECCION            
 NACIONAL DE IMPUESTOS EMITIERA EL 23.11.98                                     
 LOS BONOS GLOBALES DE QUE SE TRANTA GOZAN DE LOS BENEFICIOS QUE ACUERDA EL     
 ART. 36 BIS DE LA LEY NRO. 23.576 EXIMIENDOLOS                                 
 . DEL IMPUESTO AL ALOR AGREGADO, POR LAS OPERACIONES FINANCIERAS Y PRESTACIO-  
 NES RELATIVAS A LA EMISOIN, SUSCRIPCION COLOCACION TRANSFERNECIA, AMORTIZA-    
 CION INTERESES Y CANCELACION.L                                                 
 . DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS POR LOS INTEREES, ACTUALIZACIONES Y AJUSTES     
 DE CAPITAL COMO, ASI TAMBIEN LOS RESULTADOS PROVENIENTES DE LA COMPRAVENTA     
 CAMBIO, PERMUTA, CONVERSION Y DISPOSICION.

 DE ACUERDO CON EL REGIMEN LEGAL VIGENTE EN LA REPUBLICA ARGENTINA, EL IMPUES-  
 TO SOBRE LOS BIENES PERSONALES NO ALCANZA A LOS TITULOS PERTENECIENTES A SU-
 JETOS DEL IMPUESTO DOMICILIADOS O RADICADOS EN EL EXTERIOR, CON LA SALVEDAD    
 DE QUE DICHO TRIBUTO DEBE SER PAGADO POR LOS CONTRIBUYENTES DEL IMPUESTO       
 SOBRE LOS ACTIVOS, LAS SUCESIONES INDIVISAS RADICADAS EN LA REPUBLICA ARG.     
 Y TODA OTRA PERSONA DE EXISTENCIA VISIBLE O IDEAL DOMICILIADA EN LA REPUBLI-   
 CA ARGENTINA EN LA MEDIDA QUE TENGAN EL CONDOMINIO, POSESION USO, GOCE,        
 DISPOSICION, DEPOSITO, TENENCIA, CUSTODIA, ADMINISTRACION O GUARDA DE          
 LOS TITULOS, CUANTO LOS TITULARES DIRECTOS DE ESOS BIENES SEAN SOCIEDADES      
 EMPRESAS ESTABLECIMIENTOS, ESTABLES, PATRIMONIOS DE AFECTACION O EXPLOTA-      
 CIONES CONSTITUIDOS O RADICADOS EN EL EXTERIOR, QUE POR SU NATURALEZA JU-      
 RIDICA O SUS ESTATUTOS TENGAN POR ACTIVIDAD PRINCIPAL REALIZAR INVERSIONES     
 FUERA DE LA JURISDICCION DEL PAIS DE CONSTITUCION Y/O NO PUEDAN EJERCER        
 EN ELLA OEPRACIONES Y/O INFERSIONES EXPRESAMENTE DETERMINADAS, EN TANTO        
 SU CAPITAL SE ENCUENTRE REPRESENTADO POR TITULOS VALORES QUE NO SE CONSI-      
 DERAN NOMINATIVOS  DE ACUERDO CON EL REGIMEN LEGAL APLICABLE EN EL             
 REFERIDO PAIS.                                                                 
 LOS PAGOS DE RENTAS EFECTUADOS A LOS TITULARES DE LOS TITULOS SE ENCUENTRAN    
 EXENTOS DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS, CON LOS ALCANCES DEL ART. 36 BIS DE      
 LA LEY 23.576

 CODIGO ISIN: BOWX7: US0404114BA71                                              
              BOGX7: US0401114AZ32

 CODIGO CUSIP: BOWX7: 040114BA7                                                 
               BOGX7: 040114AZ3